公司营收及净利润快速增长的主要原因是公司核电项目新取得订单开始陆续交货以及无锡市法兰锻造有限公司并表所致。核电阀门的生产过程质量管控要求高，生产周期长，从合同签订到交付的时间一般在两年左右，我们看好公司核电产品未来持续放量；公司收购的无锡法兰主要产品为法兰，主要用于石油石化和核电领域，与阀门同为压力管道元件，将与公司形成良好的协同效应。同时，公司也在积极研发调节阀等新产品，有望成为未来新的增长点。  
    定增如期拿到批文，有望实现“制造+服务”转型。公司于 2017 年 1 月14 日如期拿到定增核准批复，拟发行数量不超过 2899.19 万股。公司将实施由原来的“产品制造型”企业向“产品制造+服务”模式的战略转型，将公司产品检测维修服务前移，延伸到客户现场，增加客户效益和客户的粘性，提升公司品牌价值和效益。同时投资阀门智能制造项目和特种阀门研发试验平台项目，提升公司生产效率和技术水平，进一步巩固行业地位，提升公司核心竞争力。  
    盈利预测及评级：公司通过收购实现业务拓展和深化，并不断扩展服务型业务，未来发展可期。预计公司 16-18 年 EPS 分别为 0.23/0.37/0.54 元，维持“增持”评级。  
    风险提示：公司新产品研发和市场推广不顺利；政策变动风险。