主要原因来自于：第一点，前期对物联网表及平台的研发投入和产品开始获得客户认可，全年销量较2015 年增长或超250%；第二点，天信仪表并购完成，并表11 月、12 月份业绩。整体来说，在其2016 年内部资产处置和业务优化产生较大费的前提下，依旧保持正增长，其中第三、四季度业绩均同比大幅回升，再次确认业绩向上拐点。
    智能燃气表正处于快速增长期，未来3 年净利润或增长5 倍以上全球智能燃气表更换市场庞大，中国目前机械表存量约1.2 亿台（使用寿命10 年），正进入刚性更换周期。公司过去5 年投入近1 亿研发费用储备软硬件技术及数据平台，并于2015 年并购天信仪表、北京银证，三个“行业第一”强强联合，提供智慧燃气整体解决方案，先发优势较强。同时，华为NB-loT 物联网技术日趋成熟，已开始全球推广。NB-loT 技术具备信号稳定、功耗低等突出优势，将彻底解决此前阻碍物联网发展的技术问题，因此我们判断，2017 年很可能是物联网商用“元年”，智能气表作为成熟的物联网应用场景，需求将得到大幅提升。
    公司或快速布局各类物联网应用终端，中长期增长空间大
    从需求体量来看，物与物的互联才刚开始，未来总量或达到百亿台级别。
    公司目标后续通过外延及人才引进方式，进一步拓展各类传感器、安全监控及检测设备及智能仪器，丰富产品系列，有望在传统产品保持优势的同时，培育新的增长极。
    凭借硬件技术和市场份额优势，携手阿里打造公用事业云
    金卡易联是业内第一家燃气公司大数据平台，已与阿里战略合作，负责建立阿里云旗下的公用事业云，使数据具备变现价值。计划未来3 年覆盖国内约1000 家城市及中小燃气公司，预计每年贡献至少3 亿元收入且战略价值大。
    未来2 年业绩高增长趋势明确，近期股价调整充分，维持“买入”评级上调2016 年净利润预测约1100 万元，预计2016-18 年净利润约0.93、2.00、3.80 亿元。按照最新完全摊薄后股本计算，EPS 分别为0.45、0.98、1.85 元/股，PE 约71、33、17 倍。维持“买入”评级。
    风险提示：宏观经济下行风险、新业务成长进度低于预期、新市场拓展进度低于预期。