受益于2016年630 政策释放，截至2016 年底全国累计装机约77GW，新增装机约为34.24GW，创历史新高。整体光伏装机猛增，有利于公司背板出货，上半年，背板实现营收6.02 亿元，同比增长156.45%。前三季度，实现营收8.94 亿元，同比增长96.4%，净利润1.24 亿元，同比增长79.56%。
    幕投项目“年产1200 万平方米涂覆型太阳能电池背膜扩建项目”产能逐步释放，并于2016 年9 月份全部建成投产，产能释放，销售量增加。
    光伏背板龙头，战略转型意图明显。光伏电池背板准入门槛较高，公司是纯正的光伏电池背膜提供商。作为全球太阳能电池背膜行业的龙头企业之一，中来股份主要从事光伏领域先进材料研发及制造，在科技研发上具有绝对优势，公司已取得专利近77 项，其中26 项发明专利、51 项实用新型专利，公司拥有领先的太阳能电池背膜技术及完整的组合产品解决方案。定增已过会，公司希望借助募投项目和定增“年产2.1GWN 型单晶双面太阳能电池项目”的实施，实现公司从“太阳能配件专业供货商”到“N 型单晶太阳能电池、新材料一体化经营”的战略转型，将产业链延伸至N 型单晶太阳能电池领域，可有效丰富公司产品结构，实现公司在太阳能光伏行业领域的可持续长远发展。
    产业链进一步向下游延伸，积极参与电站运营。目前，并网20MW，在建20MW，预计公司获得近350MW 光伏电站批准文件，如果电池背膜全部来自于本公司，那么通过成本内化有利于盈利能力的提升。
    盈利预测。在光伏行业支持性政策不断释放和技术进步的背景下，公司为光伏电池背膜龙头，同时积极向下游产业链延伸，电站规模不断扩大。预测公司2016-2018 年EPS 分别为1.24、1.46 和2.18，给予“买入”评级。
    风险提示
    光伏电池背膜竞争激烈，新业务不达预期，新能源政策有所变化。