在医改提速与医保控费政策护航下，DRGs有望迎来大面积推广。
    同时，公司在2016年四季度刚刚完成了与IBM的牵手，有望凭借大型医院的明确数据优势，联合IBM打造自主人工智能医疗平台。结合DRGs和人工智能，预计公司将有望和多家大型保险公司在保险控费领域实现业务和资本的多层次合作。 大规模并购基金落地，公司外延节奏有望提速。公司公告与北京中潞福银投资有限公司签署并购基金合作框架协议。从规模看，本次并购基金目标规模第一期不超过50亿元人民币。第一期完成后双方再协商下一期并购基金目标规模。考虑到公司控股股东在2016年年底通过股份协议转让方式获得16.5亿增量资金，并公告在未来将践行"走出去"战略。并购基金的主题落地有望加速公司外延发展。 
    明确大健康与智能制造并购方向，商业模式升级有望取得突破。从公司并购基金的投资方向看，大数据、大健康、云计算、智能物流、智能制造等软件和信息技术服务业是重点的关注方向。结合公司的存量业务优势，我们判断医疗智能应用是公司2017年的重要拓展方向，同时，在智能制造领域，公司在工控环节也有望加速引入先机技术，提升自身业务竞争实力。同时，结合公司2016年年底引入的健康产业资本，公司在2017年有望在大健康业务端引入更多产业资本，加速全国健康业务扩张。 风险因素。医改整体节奏放缓；医疗IT投资大幅度下降；IBM沃森进入中国受到阻碍。 
    盈利预测、估值及投资评级。我们维持公司2016-18年EPS分别为0.96/1.15/1.36元的预测，对应2016-18年PE为21/17/15倍。我们看好2017年在政策护航下，公司DRGs产品的放量，同时完成与险资深入绑定；中期看，在并购基金的支持下，公司在海外并购端有望获得突破，高筑技术护城河。维持"买入"评级，维持目标价40.25元。