掌握技术优势叠加优质客户资源，尽享进口替代红利。在隔膜产业国产化替代及产业政策支持的背景下，拥有核心技术持续研发能力和市场渠道的行业龙头企业的市场占有率有望稳步提升。国内市场，公司主要客户覆盖比亚迪、国轩高科、天津力神、万向集团、南都电池、中聚电池、优特利、捷威动力等国内知名锂离子电池企业；在国际市场，公司产品已经成功实现对韩国LG 化学等国外著名厂商的批量产品供应。
    产能扩张有序，有望快速转化兑现业绩。2016 年公司隔膜年产能约 1.7亿平米，其中干法隔膜 1.4 亿平米，湿法隔膜0.3 亿平米。2016 年1月和国轩高科共同成立合肥星源，建设湿法和涂覆生产基地，具备2 条生产线约 8000 万平米湿法隔膜及涂覆产线，有望满足国轩及华东地区电池企业对隔膜的需求，扩大湿法生产能力、优化生产区域布局，一期项目有望2017 年年中左右投产，总体预计2017 年新增1.25 亿平米，隔膜总产能将达3 亿平米。随着产能逐步达产，将为公司提供新的利润增长点。
    公司盈利预测及投资评级:我们预计公司2016-2018 年营业收入分别为5.3亿元，6.9 亿元，10 亿元，EPS 分别为1.6 元，1.9 元，2.6 元。给予6 个月目标价85 元，首次推荐予以“推荐”评级。