2016 年非经常性损益对净利润影响约2100 万元-2500 万元，2015 年影响金额为1033 万元。如果以2016年非经常性损益上线2500 万元作为测算，2016 年扣非后归母净利约为0.82亿元-1.01 亿元，同比增长56%-92%。业绩增长的驱动因素包括：（1）电信行业收入稳定增长；（2）在公共安全行业，警务云大数据平台系列产品及交通大数据平台产品市场影响力和收入快速提升；（3）企业级应用同步增长。
    加快大数据平台跨行业应用。报告期内，在大数据方面，公司推出了大数据采集、计算、开放共享、数据资产管理等一系列产品，增强了海量非结构化数据的处理技术。这些产品和技术在通信、公安、广电等行业迅速推广，在新客户处降低了交付成本，更快速地满足了客户的要求。2016 年，公司在通信行业推出了基于大数据平台的新一代实时营销系统。2017 年大数据新产品计划包括：（1）基于大数据平台海量挖掘的产品，将AI 技术应用到挖掘平台；（2）公安行业的应用；（3）通信行业的智慧运营，将首先于企业内部和生产包括计费、CRM、网络管理数据等；（4）与维恩贝特的合作，开展大数据平台在银行领域的应用，应用场景包括风险控制及运营等。
    警务云大数据平台跨区域拓展顺利。公司的警务云大数据平台，是针对公安行业提供的新一代一体化综合性产品，为公安行业多个市局开发警务云平台软件，提供不同警种模型战法服务，改变了用户大面积下发海量数据的传统工作模式。采用“平台+服务”模式，1）平台：大数据平台+SaaS 服务平台+开放式应用平台；2）服务：数据组织服务+模型开发服务+应用订制服务。
    该业务已经在深圳、珠海形成标杆性项目。2016 年10 月，公司作为平台项目承建商，助力珠海公安大数据中心项目成功上线。目前，公司警务云大数据平台覆盖的区域包括深圳、珠海、新疆、武汉、天津等，后续有望进一步向其他城市拓展。
    盈利预测与投资建议。我们认为，公司“BOSS 云+大数据平台”的跨行业应用有望为公司奠定坚实业绩驱动基础。我们假设维恩贝特于2017 年并表，并考虑增发摊薄以及维恩贝特业绩增厚等因素，我们预计，公司2016-2018 年EPS 分别为0.29、0.48 和0.63 元。参考同行业可比公司，给予公司2017 年动态PE 45 倍，6 个月目标价21.40 元。维持“买入”评级。
    风险提示：大数据平台跨行业拓展低于预期的风险，系统性风险