评论：
    业绩符合预期，非经常性损益增厚利润表现。由于公司客户以运营商、政府、事业单位为主，结算集中在四季度，前三季度净利润占全年比重较低。
    报告期内公司归母净利润增速明显，主要来自两个方面：（1）聚焦跨行业大数据，协同技术和渠道资源，大力发展公安、金融及电商业务；（2）处置部分可供出售金融资产取得收益，前三季度非经常性损益对净利润的影响金额约 1,850 万元至 1,950 万元。
    拟收购维恩贝特，向金融 IT 领域延伸。维恩贝特是国内领先的银行 IT 信息化服务提供商，主要客户为国有银行、股份制银行、港澳银行等金融机构，同时也为零售、教育等行业客户提供电子商务、互联网金融等解决方案和系统运营。天源迪科拟收购维恩贝特，有望增强金融 IT 领域的技术和渠道能力、进一步实现与原有移动互联网业务线的协同，另外不断完善跨行业大数据布局。
    定增加码创新业务，发展动力充足。公司已经募集资金 4.5 亿元，投入“产业‘BOSS+’云平台”、“大数据洞察分析平台”、“企业移动商业智慧服务平台”项目，借助云计算技术推动运营商及相关行业运营支撑软件的升级，并强化在大数据分析、互联网 O2O 运营等新兴领域的服务能力。公司董事长参与定增，承诺锁定三年彰显对未来发展信心。公司已实施限制性股权激励计划，基本实现对技术和业务骨干的全覆盖，有利于巩固人才优势。
    跨行业大数据布局基本成型，携手巨头加快落地推广。公司是跨运营商、公安、交通、金融、互联网等多行业的稀缺标的，大数据系统开发与运营进展加速。深化和华为在大数据警务云和指挥系统的合作，拓宽地域版图；加快与腾讯在交通和公安情报领域的融合，强化项目获取能力；与阿里云深度合作中国联通 BOSS 系统云化项目。公司成立市场中心，推动跨行业、跨地域的客户渠道和销售资源共享。
    风险因素：大数据市场竞争加剧；新业务投入回收期长。
    新业务快速成长，外延稳步推进，维持“买入”评级。公司是市场上具备跨行业大数据资源的稀缺标的，内生创新业务动力充足，外延拟并购维恩贝特强化金融 IT 布局。考虑并购事项存在较大不确定性，维持 2016~18年 EPS 预测为 0.32/0.48/0.62 元，维持目标价 24 元和“买入”评级。