报告期内公司营业收入大幅增长，主要来自两个方面：（1）网络产品销售比上年同期增加66.84%；（2）电信行业收入较去年同期有回升，公安、交通、金融行业快速落地，带动应用软件、技术服务收入比上年同期增加37.64%。由于公司客户以运营商、政府、事业单位为主，结算集中在四季度；公司持续加强预算管理和成本控制，净利润较上年同期扭亏为盈。
    定增加码创新业务，发展动力充足。公司近期完成非公开发行项目，募集资金4.5 亿元，投入“产业‘BOSS+’云平台”、“大数据洞察分析平台”、“企业移动商业智慧服务平台”项目，借助云计算技术推动运营商及相关行业运营支撑软件的升级，并强化在大数据分析、互联网O2O 运营等新兴领域的服务能力。公司董事长参与定增，承诺锁定三年彰显对未来发展信心。公司已实施限制性股权激励计划，基本实现对技术和业务骨干的全覆盖，有利于巩固人才优势。公司近期公告拟对外投资计划，金额为人民币3 亿-10 亿元，预计将围绕云计算和大数据增强细分行业能力。
    发挥示范效应，公安大数据有望多点开花。公司承建深圳公安警务云和大数据平台，成为华南地区乃至全国的样板，获得客户高度评价，已中标珠海、新疆公安大数据项目，并在武汉开展试点，复制推广预期强烈，预计全年将拓展5~10 个重点城市。公司在多省参与公安大数据平台、情报平台、反恐平台的前期设计规划，卡位数据分析和应用领域，未来空间广阔。
    跨行业大数据布局基本成型，携手巨头加快落地推广。公司是跨运营商、公安、交通、金融、互联网等多行业的稀缺标的，大数据系统开发与运营进展加速。深化和华为在大数据警务云和指挥系统的合作，拓宽地域版图；加快与腾讯在交通和公安情报领域的融合，强化项目获取能力；与阿里云深度合作中国联通BOSS 系统云化项目。公司成立市场中心，推动跨行业、跨地域的客户渠道和销售资源共享。
    风险因素：大数据市场竞争加剧；新业务投入回收期长。
    新业务快速成长，维持“买入”评级。公司是市场上具备跨行业大数据资源的稀缺标的，定增加码创新业务动力充足。考虑到审批原因定增执行时点低于预期、以及股权激励成本摊销，下调2016~18 年净利润预测为1.16亿/1.71 亿/2.21 亿元（原预测为1.29 亿/1.90 亿/2.48 亿元），按照增发及股权激励后最新股本摊薄的EPS 为0.32/0.48/0.62 元（原为0.4/0.6/0.81元，仅考虑增发摊薄），考虑到公司内生增长强劲外延预期升温，增发价20.67 元具有安全边际，维持目标价24 元和“买入”评级。