公司计划非公开发行股票募集资金不超过4.5 亿元，投入“产业‘BOSS+’云平台”、“大数据洞察分析平台”、“企业移动商业智慧服务平台”项目和补充流动资金，借助云计算技术推动运营商及相关行业运营支撑软件的升级，并强化在大数据分析、传统企业O2O 运营等新兴领域的服务能力。公司董事长拟参与定增，拟认购约14.3%的非公开发行股票，承诺锁定三年彰显对未来发展信心。此外，公司实施限制性股权激励计划，基本实现对技术和业务骨干的全覆盖，有利于巩固人才和技术优势。
    收入快速增长结构持续优化，BOSS 云和大数据业务对公司整体业绩提升作用显现。从一季度数据看公司收入结构持续优化，公司应用软件和技术服务收入比上年同期增长96.13%，显示新业务进入上升通道，预计后续将对业绩持续产生积极贡献。公司成立市场中心，推动跨行业、跨地域的客户渠道和销售资源共享，有利于BOSS 云、警务云等产品快速复制。
    发挥示范效应，公安大数据有望多点开花。公司承建深圳公安警务云和大数据平台，成为华南地区乃至全国的样板，获得客户高度评价，已中标珠海、新疆公安大数据项目，并在武汉开展试点，2016 年复制推广预期强烈，预计全年将拓展5~10 个重点城市的警务云项目。公司通过承建公安大数据底层平台抢占市场，卡位数据分析和应用领域寻求二次变现，并有望从公安扩展到海关、交通、司法等公共安全领域。
    围绕数据持续创新，跨行业布局基本成型。公司在运营商、金融、保险、互联网等多行业的大数据系统开发与运营进展加速，有利于跨行业数据的整合分析，强化数据变现能力。牵手互联网巨头，大数据平台拓展加速。
    公司与腾讯云合作拓展政企大数据/云计算市场，引入互联网海量数据资源，强化项目获取能力；与华为合作拓展大数据平台，拓宽地域版图。
    风险因素：大数据市场竞争加剧；新业务投入回收期长。
    定增获批助力新业务成长，维持“买入”评级。公司是目前市场上具备跨行业大数据资源的稀缺标的，在通信、公安、金融、互联网等行业全面布局，警务云有望快速复制，定增批文落地预计将持续提升云和大数据业务发展动力。假设按照增发2800 万股募资4.5 亿元并在7 月份完成测算，预计对2016-18 年净利润带来5%/7%/10%的增益贡献，摊薄后的备考基本EPS 为0.40/0.60/0.81 元。考虑到增发还未完成，我们维持2016-18年的EPS 预测0.40/0.59/0.77 元，维持目标价24 元和“买入”评级。