我们维持公司2016-2017 年EPS0.54/0.72 元的盈利预测，维持“增持”评级，目标价29.93 元。
    全产业链协同效应将体现，未来持续高增长可期：公司拥有碳粉、芯片、晒鼓、显影辊核心技术，全产业链龙头已成。弗莱斯通整合完毕后，公司对彩粉市场的控制力提升，出口内销都有望再上一个台阶；子公司旗捷科技芯片业务增速明显，并与硒鼓业务形成良好协同效应，后续将加大向物联网、智能终端芯片领域拓展。公司彩粉、芯片、硒鼓及显影辊业多项业务都将蒸蒸日上，而各项业务之间的协同优势也将显现，持续高增长可期。
    CMP 客户应用测试展开，贡献业绩可期：CMP 产品进入试生产阶段，各项物性指标均达预期，且产品已经送至下游客户展开应用测试，一旦通过大客户认证，则标志着公司正式打破陶氏化学在CMP 产品方面的垄断。此外公司配套募集资金也将启动，资金到位后公司在手现金更为充裕，将为CMP 项目二期建设的推进，以及进一步拓展和整合半导体产业链提供保障。
    风险提示：打印复印耗材需求低迷风险；CMP 项目低于预期风险。