维持2016-2017 年EPS 为0.54/0.72 元，维持增持评级，维持目标价29.93 元。
    全产业龙头加速落地，芯片业务加速成长：公司已经完成对旗捷科技、超俊科技和弗莱斯通的并购，拥有碳粉、芯片、晒鼓、显影辊等全产业链产品的核心技术。公司各项耗材产品销售保持增长，盈利能力、销售份额持续稳定提高，市场竞争力进一步提升。子公司旗捷科技芯片业务增速明显，并与硒鼓业务形成良好协同效应。旗捷科技后续将加大复印件芯片兼容开发力度，并向物联网、智能终端芯片领域拓展。
    CMP 项目建设完成，客户应用测试工作即将展开：CMP 项目于8 月份顺利完成建设并装机，产品已进入试生产阶段，各项物性指标均达预期。公司目前正在加速工艺参数的完善以及后续产品测试验证，并即将展开下游客户应用测试工作。预计CMP 产品将于2017 年逐步放量贡献利润，公司有望打破陶氏化学等国际巨头的垄断，全面切入半导体材料产业链。
    风险提示：打印复印耗材需求低迷风险；CMP 项目进度低于预期风险。