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>> 广发证券-亚夏汽车(002607)全年业绩高增长,业务转型是潜在亮点-170105
上传日期:   2017/1/5 大小:   334KB
格式:   pdf 来源:   
评级:   买入 作者:   洪涛
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最后,融资租赁业务放量一方面带动新车销售增长,另一方面带来维修、保险等后市场增量业务。我们预计亚夏汽车4Q2016收入利润有望维持高增长,全年业绩有望接近或超过此前业绩预告上限(公司3Q2016季报预计2016全年归属净利润0.68-0.75亿元,同比增长450%-497%)。
    围绕汽车消费产业链持续布局,轻资产&互联网化转型动作不断
    公司2016年以来先后与瓜子二手车(二手车金融)、一汽大众(融资租赁)、最会保(互联网保险)、易点时空(互联网驾校)、安徽信息工程学院(汽车职业教育)达成战略合作;并1亿元战略入股途虎养车,8600万战略入股最会保,并携手盛世景拟成立10亿元产业并购基金,围绕汽车消费全生命周期的轻资产和互联网转型布局不断,预计后续有望持续推进。
    业务转型是潜在看点
    公司目前市值仅50亿,目前股价在16年员工持股(11.37元/股)及定增价附近(10.12元/股)。暂维持2016-2018年EPS=0.23/0.30/0.38元预测,考虑转型预期,维持“买入”评级,建议投资者积极关注!
    风险提示
    行业景气回落,业绩不达预期;转型落地推进低于预期
 
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