一方面受益行业大幅回暖，Q3乘用车行业销售同比增长27.7%（中汽协数据）；另一方面公司融资租赁业务带动销售增长（报表体现为期末长期应收款较年初大幅增长1.05亿至1.83亿）。
    3Q16综合毛利率同比上升0.36pp至5.35%，主要由于新车销售及融资租赁带动保险、维修等相关业务增长；销售+管理费用率下降0.9pp至3.35%，主要由于收入端回暖摊薄费用；财务费用率下降0.88pp至0.53%，主要由于定增资金到位，利息支出减少。综合导致3Q16归母净利润2173万元，净利润率同比大幅上升1.17pp至1.29%。
    轻资产互联网转型渐成型，全年业绩有望持续超预期
    公司今年以来先后与瓜子二手车（二手车金融）、一汽大众（融资租赁）、最惠保（互联网保险）、易点时空（互联网驾校）、安徽信息工程学院（汽车职业教育）达成战略合作；并1亿元战略入股途虎，8600万战略入股最会保，并携手盛世景成立10亿元产业并购基金，围绕汽车消费全生命周期的轻资产转型布局渐成型。
    公司同时预告全年归母净利润0.68-0.75亿元（同比增长450%-497%）,考虑到行业回暖及公司融资租赁、保险等业务带动，全年业绩有望继续超预期（前三季度原预告不超过0.47亿，实际0.55亿）。暂维持16-18年EPS=0.23/0.30/0.38元/股预测，我们看好公司围绕汽车消费全产业链转型布局，维持“买入”评级。
    风险提示：汽车销售市场下滑；融资租赁坏账风险；转型不达预期