2.产品梯队逐步完善，研发创新值得期待
    公司的核心产品复方血栓通胶囊成本可控，适应症拓展稳步进行中，将保持平稳较快增长；脑栓通胶囊正在被打造成为第二增长极，未来有望成长成为公司另一中药大品种。先强药业带来的单磷酸阿糖腺苷及头孢克肟分散片等化药产品竞争结构良好，丰富了公司的产品线。此外，公司与药明康德共同研发的一类创新药已有3 个获得临床注册申请受理，为公司向研发创新转型奠定了基础，也标志着公司在创新药领域迈出了坚实的一步。
    3.投资建议：
    预计公司2016-2018 年EPS 分别为0.48、0.60 和0.69 元，对应PE 分别为26、21 和18 倍，安全边际良好，首次给予推荐评级。
    4.风险提示：
    外延扩张业务拓展低于预期，新药研发进展低于预期。