从2017 年起、2017～2019 分三年分别解锁30%/30%/40%。
    公司同时公告将于2017 年1 月18 日上午10 时召开临时股东大会审议该草案。
    点评：公司早前已于2015 年6 月26 日完成了第一期限制性股票激励的授予，授予价13.41 元/股、主要激励销售骨干。我们判断公司激励机制不断完善。
    公司未来三年持续的利润增长驱动力有三：1、封闭化：公司 “杀手锏级”产品——G92000 已于2016 年9 月27 日公告获批，这是达到国际领先水平的全自动生化分析仪，公司将利用其捆绑其同样达到国际领先水平的生化诊断试剂，实施其封闭化战略，将在“生化诊断封闭式系统”的存量洗牌中、获得自身市场份额的提升和增速的加快。2、高端创新产品：公司在全球领先的研发驱动下，每年不断推出高值新产品，比如：独家高端品种“小而密低密度脂蛋白胆固醇”、肿瘤标志物检测试剂等。3、国际化：①2017 年公司将参与雅培全球销售分成，2016 年向雅培首批技术许可的55 种产品，将由雅培生产、申报欧美注册并销售。②为罗氏定制生产的21 种高值产品、开始有贡献。
    我们长线看好九强生物，公司研发和技术国际领先，中长线快速增长确定。
    我们维持预计2016~2018 年公司净利润将同比增长25%/32%/30%，EPS0.61/0.80/1.04 元，公司大非将于2017 年10 月30 日获得解禁，我们由此判断公司2017 年前3 季度业绩释放动力充足，维持“买入”评级。
    催化剂：外延扩张，公司产品战略有望从生化诊断领域向化学发光、质谱等领域延伸，公司估值将获得提升。
    风险提示：2017 年10 月30 日，公司大非开始解禁，注意解禁日之后的市场风险。