公司定增完成，定增底价大幅上调，前期股价压制因素解除；此次定增募集资金净额为49.73 亿元，公司资本实力大幅提升，后续业绩持续增长可期。考虑到资本实力增强有望推动公司信托规模快速增长，盈利能力提升，上调公司2017-18 年EPS至1.87/2.30 元（上调前为1.78/1.98 元），维持目标价28.2 元/股，对应2017 年15.08 倍PE；公司2017-18 年BVPS 为7.80/9.53 元，对应2017年3.62 倍PB；增持。
    高于原定定增底价参与定增，大股东积极参与，彰显后续发展信心。此次定增价格为16.54 元/股，较此前定增底价上调18.9%，考虑定增方案中关于最低发行价的相关限制，后续公司股价抑制因素有望得到解除；公司大股东此次认购比例为25.71%，锁定期限为5 年，且主动上调发行价保证定增顺利完成，充分彰显大股东对于公司未来发展的信心。
    资本实力有望大幅提升，业绩高速增长无忧，多元化金融布局值得期待。（1）此次公司补充资本金49 亿元，净资本实力有望排名行业前十，按照目前的杠杆率初步测算，公司信托业务规模有望增长50%以上。公司近年来主动推动信托业务转型，把控优质信托项目资产，信托报酬率远高于行业平均水平，2016H1 年化信托报酬率约为1.63%，推动公司业绩持续改善。（2）公司多元金融布局不断，目前正在申请保险牌照，并增持泸州商业银行股权比例至8.55%，后续资本实力提升后外延布局有望提速，多元化发展值得期待。
    风险因素：信托资产规模下滑，综合金融转型低于预期