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>> 国元证券-中科创达(300496)加码智能车载业务,协同效应显著,看好公司未来发展-161222
上传日期:   2016/12/27 大小:   316KB
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评级:   持有 作者:   李芬
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依托良好的产品体验,Rightware 与许多汽车制造商及一级零部件供应商形成稳定的合作关系。目前汽车智能化的进程正在不断加速,未来车主会对汽车人机交互系统与软件的需求将会不断增长,值此巨大的市场机遇,公司未来发展前广大。
    协同效应显著,智能车载业务布局逐渐深入,中科创达在移动操作系统领域深耕多年,技术实力雄厚是全球少数可以对系统底层架构进行优化的公司,2015 年开始公司逐步发展智能车载业务,如果此次收购Rightware 成功,依托其技术与品牌的优势,将会与公司原有业务形成良好的协同效应,
    产品开发:Rightware 是全球领先的汽车用户界面设计工具和嵌入式图形引擎软件产品供应商,依托其技术优势Rightware 将可以帮助公司逐渐由原先的车载服务设计服务商转型为车载软件产品供应商。
    品牌推广:Rightware 与Audi 为代表的全球顶尖的20 家汽车制造商具有着良好的合作关系,通过Rightware 公司可以获得汽车制造商和一级零部件供应商更多客户资源,并且提升自身品牌认知度。
    技术支持:公司通过其在智能操作系统产品方面多年的研发、 设计经验,以及较为充足的人员资源为Rightware 继续创新和发展 Kanzi系列产品提供了广阔的平台和丰富的技术支持。
    盈利预测和估值:我们看好公司作为从移动智能终端OS 切入渗透到各类智能硬件OS 的卡位,战略布局宏大,短期内由于战线较长,研发投入较大对业绩有所影响。我们预测2016-2018 年公司EPS为0.34、0.60、0.87元,对应当前股价PE 为155、87、60 倍,给予“持有”评级。
    风险:技术研发不及预期、市场推广不及预期、海外收购政策风险
 
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