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>> 广发证券-中科创达(300496)TurboX 智能硬件平台,加码新蓝海市场-161121
上传日期:   2016/11/22 大小:   1084KB
格式:   pdf 来源:   
评级:   买入 作者:   刘雪峰
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    TurboX 针对智能硬件产业的特性,在产业上游芯片/OS/软件厂商和下游硬件厂商中提供一个开放而聚合的智能大脑作为平台,解决产业分散上游无力支持,下游厂商“重复发明轮子”等主要行业痛点。
    TurboX 核心理念为模块化/通用化,中科创达整合关键智能软件算法TurboX 通过模块化/通用化的特性使得下游智能硬件开发者能够“多”
    (选择/层次多)、“快”(开发/量产快)、“好”(质量/性能好)、“省”(成本低)得完成从产品开发到量产投放。同时也提升上游厂商支持开发的效率。
    中科创达着重整合并模块化关键智能软件算法,以菜单的模式向不同类别下游市场提供完善的软件功能。TurboX 以软件与数据为核心,打通“感知->运算->决策->行动”闭环,让硬件具备自主行动能力并真正智能化。而下游开发者像“点菜”一般选择相应功能模块,降低软件开发整合成本。
    模块化的软件/算法在不同智能硬件领域具备较高通用性:无人机和VR均需要SLAM 功能;智能摄像头和机器人均需要人脸识别功能。上游软件厂商和中科创达在TurboX 这一开放平台下开发的软件能够在不同类别的智能硬件产品之间无缝快速应用,上游厂商享受到通用带来的支持便利性。
    预测16-18 年EPS 分别为0.338 元/股、0.720 元/股、1.153 元/股预测2016-2018 年的收入分别为9.24/14.0/23.6 亿元。收入增速为50.2%、52.1%、68.2%;预计公司今年股权激励摊销费用较高,净利润增速为16.9%,17-18 年净利润分别为2.90/4.65 亿元,维持“买入评级”。
    风险提示
    TurboX 平台产品面向无人机刚开始出货,VR/机器人/智能车载尚未形成模块/IP 出货,未来出货时间节点/盈利能力存在不确定性。
    
 
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