智能手机、平板是公司核心业务，主要为客户提供Android 系统的定制开发和技术支持、知识产权授权。上半年收入3.07 亿元，同比增长23%。客户主要为芯片厂商，包括展讯、高通、英特尔、三星，和智能终端厂商，包括TCL、华为、联想、索尼、夏普等。
    智能车载业务快速发展。智能车载是公司的战略重点业务。上半年收入1073 万元，同比增长13 倍。主要为Tier-1 或车厂提供Android等操作系统相关的技术开发，销售软硬件一体化产品，IP 授权。公司于2016 年4 月收购车载系统厂商爱普新思和慧驰科技100%股权，将进一步加大车载业务拓展力度。
    智能硬件业务加速布局。智能硬件上半年收入2218 万元，同比增长3 倍。公司在无人机、VR、机器人和IP Camera 方向进行了重点布局，不断加大研发力度，并已初见成效：面向无人机厂商销售的智能大脑模块已经研发完成，为客户提供芯片+操作系统+核心算法的一体化SoM 解决方案，并已于6 月份开始向客户发货。在加强自身研发投入的同时，公司与全球领先的芯片技术公司ARM 和高通分别成立了面向智能硬件的合资公司，进一步打造和提升公司在智能硬件生态系统中的影响力。
    投资建议：公司专注于移动智能操作系统的研发，并通过持续的技术研发投入，主营业务面向的领域已经从智能手机进入到智能车载和以无人机、VR、机器人、IP Camera 为主的智能硬件，并已形成面向无人机等智能硬件的智能大脑模块产品。预计公司2016-2018 年净利润增速分别为14%、47%和44%，EPS 分别为0.33、0.48 和0.70 元。
    首次覆盖给予“增持”评级。
    风险提示：新业务拓展不及预期。