钻完井设备和油田工程技术服务板块向油气一体化技术解决方案提供商转型，天然气设备和油气田工程建设服务向油气一体化工程解决方案提供商转型。 油服装备有望触底回升，改善空间巨大。随着12月初先有OPEC签订八年来首份OPEC减产协议，以及之后的OPEC与非OPEC国家达成的全球性减产协议的执行，有望催化油价提升，促进美国、加拿大等非减产国油气资本开支的增加。且经过油价的低谷，斯伦贝谢、哈里伯顿、贝克休斯等油服公司的配套设备厂大范围倒闭。我们判断，公司钻完井设备有望获得3亿订单，并进一步提升其在下游客户设备采购中的占比。此外，公司维保业务仍保持正增长，未来有望持续稳健增长。整体来看，对比公司2014年油田专用设备收入规模达32.20亿元，未来公司油服装备改善空间巨大。 
    签订加纳国家天然气意向大订单，"一带一路"持续可期。公司一体化工程解决方案主要包括EPC工程总包服务和工程设备和模块。2016年9月初，公司与加纳国家天然气有限公司签订了《阿布阿兹-特马输气管道项目执行协议》与《天然气处理厂改扩建执行协议》，合同金额总计6.6亿美元，目前仍处于商谈中。公司EPC工程总包服务业务有望持续跟随"一带一路"政策，拓展更多海外市场，且对标国际巨头KBR拥有近百亿美金的收入规模，预计公司EPC总包业务有望发展为超过100亿元营收，未来想象空间巨大。  
    估值与评级：我们积极看好公司作为油服装备行业龙头的优势地位，并不断转型为一体化解决方案的技术服务商和工程服务商。我们预计，公司16-18年EPS分别为0.20/0.56/0.80元，给予"增持"评级。  
    风险提示：油气资本开支低于预期；总包业务实施进度低于预期。