>> 中信证券-三特索道(002159)重大事项点评-三度增持,期待涅盘-161215
| 上传日期: |
2016/12/15 |
大小: |
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| 格式: |
pdf |
来源: |
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| 评级: |
买入 |
作者: |
姜娅 |
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对此我们点评如下:评论: 大股东密集增持,股权结构持续优化 公司今日公告控股股东当代科技通过大宗交易增持公司股份101.9万股,占公司总股本的0.73%,增持均价30.02元。此次是公司大股东近期继11月30日和12月7日通过大宗交易分别增持420万股(占比3.03%)和158万股(占比1.14%)以来第三次增持,当代科技同时表示不排除在未来12个月内继续增持的可能性。不到半月时间内,当代科技及其一致行动人持股比例由15.65%提高至20.55%,同时,与二股东股权比例差从2.98%扩大至12.05%,大股东当代科技股权控制力显著加强。 我们认为大股东及其一致行动人持股比例进一步提升概率仍然很大,当大股东持股持续提高达到相对稳定的结构时,我们预计公司嫁接资本加快业务发展的战略将得以推进。 最新测算当代科技及其一致行动人自2010年至今,共花费约6.1亿元获得公司20.55%股份,不考虑财务成本增持均价为21.65元(今日收盘价31.16元)。 风险因素 宏观经济下行风险,新项目培育不达预期,扩张中管理及人才短缺风险等。 盈利预测和投资建议 我们认为,大股东持续增持已经向市场释放出明显的信号,公司有望在股权结构改善的背景下,嫁接资本,挖掘现有资源发展潜力、开拓外部资源的利用空间。一般而言,大股东增持或重大资产重组变更事项发生,将存在3个月左右静默期,以此判断,2017年将是公司重大变革的一年,再次建议重点关注。维持公司2016-2018年EPS预测-0.22/0.40/0.48元,其中2017年考虑旅游地产项目盈利贡献增加。大股东实现增持、股权结构趋于稳定背景下,公司梳理现有资产释放业绩、寻找体外资产实现扩张的战略方向有望推进,公司目前43亿市值具有较大弹性。建议持续关注公司股权结构变化情况以及后续内生、外延拓展机会,维持"买入"评级。
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