增持完成后当代科技和其一致行动人持股比例由18.68%提高至19.82%，当代科技同时表示不排除未来12个月继续增持的可能，二股东减持完成后持股尚余8.5%。 最新测算当代科技自2010年至今，共花费约5.8亿元获得公司19.83%股份，不考虑财务成本增持均价20.82元（今日收盘价29.8元）。 
    考虑到现行的《国有股东转让所持上市公司股份管理暂行办法》规定，国有股权减持若超过上市公司总股本的5%，则转让方案需逐级报国务院国有资产监督管理机构审核批准后实施。二股东作为武汉市国资委旗下国企，这两笔减持已达到4.17%比例，因此短期继续减持的概率不大。当代科技通过这两笔增持目前持股比例接近20%，虽有提升但仍不高，我们预计，虽然二股东短期继续减持的概率不大，但当代科技寻求其他渠道进一步增持的动力仍然较强。 基本面方面维持前期观点
    公司2016年前三季度收入3.54亿元（+7.33%），归母净利润-775万元（较去年同期减亏313万元），对应每股EPS为-0.06元；扣非净利-952万元（较去年同期减亏229万元）。公司预告全年亏损2500-4500万元，主要原因为：1、旅游地产业绩低于预期；2、处于建设期和市场培育期的项目持续亏损； 3、预计全年管理费用、财务费用上升，我们预计主要还是和地产销售和结算低于预期有关。 公司近年因融资渠道受限，主要依靠债务融资获得发展，截止目前账面借款超过12亿元，每年承担财务费用压力较大（费用化财务成本在5000万元左右）。单纯看经营层面，梵净山受益于周边交通改善及景区知名度提升，保持快速增长，2016年上半年收入增长29%、净利润增长122%；三亚猴岛客流火爆，2016年上半年公园收入增45%、净利润增长343%；索道收入增28%、利润增44%；千岛湖营销效果显现，2016年上半年收入增13%、利润增31%；华山索道经营平稳，2016年上半年收入增5%、净利微增0.33%。其他景区包括坪坝营、湖北崇阳、克旗旅业尚处建设培育期，目前仍然亏损，但前景较好。 在原有项目保持经营推进的同时，公司仍在持续项目储备，而新项目储备定位均是基于"田野牧歌"品牌下的休闲度假目的地。如拟投资6亿元与华阴市政府合作开发老腔故里文旅项目，包括以关中文化为背景的小吃、购物、休闲文化体验区；以老腔故里为基础的文化演艺活动；民宿及特色精品酒店。与温州雁荡山管委会合作进行雁荡山旅游综合项目的投资开发，项目投资额计划20亿元。 我们认为，在公司股权结构趋于稳定背景下，融资渠道将打开，获得资金支持后财务费用节约有望为公司带来即时的盈利增加。同时，项目经营提升、亏损项目梳理对公司均可产生明显的正面影响，公司现有资产具有较大的业绩释放弹性。 
    风险因素
    宏观经济下行风险，新项目培育不达预期，扩张中管理及人才短缺风险等。
    盈利预测和投资建议
    维持公司2016-2018年EPS预测-0.22/0.40/0.48元，其中2017年考虑旅游地产项目盈利贡献增加。公司5月底向证监会申请中止审核关于枫彩生态的重组方案，此次收购能否继续存在不确定性。当代2013年成为大股东至今股权比重一直维持在低位，大股东提高股比、解决公司建设资金紧缺、改善公司盈利状况等诉求始终存在，此次因二股东减持获得股份增持，我们认为对公司利好明显。大股东实现增持、股权结构趋于稳定背景下，公司梳理现有资产释放业绩、寻找体外资产实现扩张的战略方向有望推进，公司目前41亿市值具有较大弹性。建议持续关注公司股权结构变化情况以及后续内生、外延拓展机会，我们认为大股东增持释放信号积极，公司发展有望驶入快车道，维持"买入"评级。