船载/舰载设备产品部分保守估计年复合增速达15%，主要受益于军警船建设加速，INS（综合导航系统）等产品附加值较高。
    岸基观测领域，预计市场空间达50 亿元，公司智能雷达监控系统拓展已显露成效，三沙、浙江省及舟山市等项目先后落地。
    海底监测网项目中，接驳盒及各类传感器等均为国内紧缺技术产品，海兰信具备相应技术，可实现快速国产化。东海、南海大型海底观测网预计投入10 亿元以上，海兰信相关订单有望2017 年落地。
    公司在海洋海事领域独占鳌头，其核心竞争力有三点：准确把握船舶信息化行业发展趋势，战略极具前瞻性；产品规划路线清晰，公司执行力极强；
    产品周期短，创新将成为公司业务发展的重要推动力。
    海兰信已处于海洋大数据运营的核心卡位，公司未来核心能力仍在于海洋大数据使用能力。前期已有VMS+成功经验，未来公司可能会并购大数据处理应用公司，开发海洋大数据核心应用产品。
    公司盈利预测及投资评级。预测公司2016-2018 年营业收入分别为9.7 亿元、13.7 亿元、18.9 亿元，归母净利润分别为1.0 亿元、1.5 亿元、2.6亿元，增速达176%、53%、70%；每股收益0.41 元、0.62 元、1.05 元，目前股价对应P/E 分别为95 倍、62 倍、37 倍。采用P/E 估值法，得到可比公司2016 年平均P/E 为105 倍，目标价42.6 元。首次覆盖，给予“强烈推荐”评级。
    风险提示：航运船舶市场复苏不及预期；国防项目进展缓慢；海洋信息化项目不及预期。