我们与市场的研究重点完全不同，仍将海兰信定义为业绩兑现的优质成长股。
    从“周期狭窄”到“广阔成长”行业。海兰信自“狭小且有限”的市场获得领军地位后，通过商业模式、客户范畴的优化，已位居空间广阔且需求波动较小的海洋信息化市场。
    2010-2013 年、2014 年后为公司第二、第三个发展阶段，分别试图对抗行业周期性、增加行业成长性。经过计算机150 家公司横向比较，这种战略有多个先例，且海兰信可能成为“广阔成长”行业的领军者。
    军用船、公务船开启公司船舶电子发展新机遇；伴随着国家未来几年的大规模军船建设，国产优质的船舶电子公司将迎来发展良机；海兰信在2004 年始公司成为海军供应商，拥有齐全的军工资质。2015 年更是此次入选国防军工板块的16 家民营上市公司之一，随着产品种类的丰富带来的单船产值的提升，公务船与军船是公司未来业绩的爆发点；2020年之前中国军舰吨位数保持年化25%的增速，对应的制造费用多达千亿，对应的船舶电子的理论市场空间超百亿；
    受益于海洋信息化，公司迎来新一阵发展良机；海洋信息化业务方面，受益于国家海洋强国战略落地实施，公司的小目标探测雷达、信息化产品迎来推广期，监控系统订单逐步落地，例如承接了浙江省级近海雷达监控网项目的建设，也为后期布局实施全国沿海省市近海海域监测网奠定基础；三沙市的海兰信业务拓展成效逐渐显现；同时公司积极参与国家海底观（探）测网与水下安防体系建设，通过智慧海洋的区域示范工程的应用，逐步建立起中远海的数据获取能力，后续拓展变现能力值得期待；其中，海底监测网涉及多项核心的产品与技术优势，产品拥有绝对话语权的海兰信会伴随海底监测网的规划成为项目实施运作的领军者；
    我们预计公司2016/2017/2018 将实现净利润1.12 亿元/1.97 亿元/3.36 亿元，未来3年CAGR 达72.53%，对应的EPS 为0.46 元/0.82 元/1.39 元，对应PE 为
    87X/49X/29X。考虑到公司是船舶信息化和海洋信息化领域的绝对龙头标的，公司内生外延发展动力充足，给予公司行业2017 年平均PE70 倍，对应目标市值为137 亿元，对应目标价为56.7 元，对应上涨空间为42%，给予“买入”评级。