公司营收大幅增长的主要原因是海兰劳雷并表，导致海洋业务实现营收1.8 亿元，同比增长2468%。公司归母净利润大幅增长的主要原因一是海兰劳雷并表；二是海事领域自主产品市占率提升，军品占比显著提高，海事产品综合毛利率同比增23%；三是以小目标探测为核心的雷达监控系统订单逐步落地，加速利润贡献；四是获得政府补助同比增长242 万元。
    航海智能化和海洋信息化业务稳步推进，业绩有望迎来拐点。航海智能化方面，INS/IBS 系统、通导系列单品及机舱自动化产品市占率不断提升，军警方面IBS 系统业务规模占比显著提高；海洋信息化方面，劳雷业务规模快速增长，智能雷达监控系统订单逐步落地，三沙海兰信业务拓展成效显现，参与国家海底观（探）测网与水下安防体系建带来巨大市场空间。
    坚持国际化发展，“海外并购+国际合作”有望加速。公司依托劳雷整合全球资源，先后入资劳雷绿湾和边界电子，收购Rockson 股权，与CODAR战略合作，布局海洋无人平台、机舱自动化、地波雷达等领域，通过“海外并购+国际合作”方式推进高端产品国产化，带动公司产品线快速扩展。
    盈利预测及投资建议：看好在国家海洋强国战略下公司航海智能化和海洋信息化业务的发展前景，以及“海外并购+国际合作”的预期。预计16-18年EPS 分别为0.42、0.58 和0.78 元，维持“买入”评级。
    风险提示：民船市场持续低迷；军品招标低于预期；业绩承诺无法实现。