海兰信作为海防信息化第一股，“内生+外延” 结合、产业布局好，业绩快速增长。航海智能化领域，军用船舶电子占据军辅船市场，快速增长。在海防信息化领域，继推出智能雷达监控系统，深入与美国CODAR 公司合作，推进地波雷达国产；同时，通过对劳雷产业、劳雷绿湾和边界电子的系列并购，加速发展海洋无人平台产业及部署海洋测量与水下安防业务链条；中标的浙江“近海小物标雷达建设项目”——国内首次利用“雷达探测海上小目标”技术进行雷达的大规模组网，小目标雷达的规模应用将开启海洋信息化大空间。
    海兰信布局良好，未来业绩快速增长可期。海兰信完善产业布局，加速推动公司海洋信息战略。在航海智能化领域，公司研制的综合导航系统达到国际先进水平，并成功应用于国际、国内船舶；在海洋信息化领域，推出智能雷达监控系统，公司通过对劳雷产业、劳雷绿湾和边界电子的系列并购，加速发展海洋无人平台产业及部署海洋测量与水下安防业务链条，并深入与美国CODAR 公司合作，推进地波雷达国产。我们看好海兰信在航海智能化领域和海洋信息化领域的综合竞争力和市场地位，并逐步向海洋大数据运营服务商转型升级，是受益十三五期间国家海洋战略的核心标的。
    盈利预测与投资建议。我们预计公司2016～2017年收入分别为11.51亿元、15.65亿元，归属上市公司股东的净利润分别为1.30 亿元、1.81 亿元，每股EPS 考虑增发摊薄股本后分别为0.54 元、0.76 元，对应PE 分别为75、54 倍。我们看好海兰信未来将步入“内生+外延”的跨越式发展阶段，且惯例下半年是航海电子与海防信息化业务的业绩确认重心，维持此前盈利预测，维持“买入”评级和六个月目标价51.30 元，对应2016 年动态PE 为95 倍。
    主要风险因素。系统性估值波动风险。