同时公司向4 名特定投资者发行 7,186,310 股份，募集配套资金4.725 亿元，拟用于支付本次交易的现金对价和相关发行费用等。液晶材料是液晶显示的关键光电子材料，其广泛应用于各种终端显示产品，包括电视、电脑、手机、电子记事本、计算器、汽车仪表、电话等。目前全球高端液晶材料的供应商主要以国际三大厂商为主，以TFT 液晶材料为例，德国 MERCK 和日本 CHISSO、DIC 占据了全球 96%左右的市场份额。目前国内家庄诚志永华、北京八亿液晶和成显示三家国内厂商。 公司主要的客户为京东方、中电熊猫、华星光电面板厂商。
    国内液晶面板持续扩产，液晶显示材料国产替代巨大
    京东方在未来 3 年内有两条 8.5 代线和一条10.5 代线建成投产，华星光电也有 1 条 11 代线将在深圳建成投产，中电熊猫所属集团公司亦有 2 条 8.5 代线陆续建成投产。现有已量产加上未来投产的国内液晶面板线的产能及 TFT消耗量，至 2019 年国内 TFT 需求量将达到 450 吨以上。目前TFT 液晶材料国产率尚不足15%，未来国产化替代空间巨大。另外，和成显示为国内主流面板的供应商，未来随着产品渗透率提升，有望实现业绩高增长。
    多项新材料业务布局加速，推进综合材料平台布局
    随着今年6 月份公司首期员工持股计划完成，7 月份公司加快布局新材料业务，1）全资子公司安庆飞凯以自有资金约1.1 亿元投资建设9000t/a 合成新材料项目，布局PCB 上游电子级酚醛树脂和医药中间体卤代烃。2）以自有资金对APEX 持有的大瑞科技100%的股权进行收购，进入半导体封装用的锡球行业，与公司原先清洗液、剥离液等半导体电子化学品形成协同，使IC 材料布局越发完善。3）拟收从事液晶材料的购和成显示，将助于推进综合材料平台布局。
    盈利预测及估值
    考虑到公司积极外延，以及半导体耗材电子化学品高增长，公司未来将打造综合材料大平台，不考虑和成显示的收购，我们预计公司16-18 年EPS 分别为1.24、1.61、2.04 元/股；如果考虑和成显示16 -18 年业绩承诺的净利润不低于人民币 6,500 万元、8,000 万元和 9,500 万元，我们预计公司16-18 年EPS 分别1.59、2.03、2.52 元/股为。看好公司后续发展，我们给予买入“评级”。
    风险提示
    核心产品价格下滑严重，新项目推进缓慢，销售不达预期。