维持"增持"评级。近年来全球LCD产业持续向中国大陆转移，同时在国内出台的一系列产业扶持政策中，对显示材料的国产化率提出了明确的要求。我们认为，随着国内企业对显示材料投资力度的加大，显示材料国产化进程有望持续加速。和成显示是国内液晶单体及混晶的领军企业，下游客户包含京东方、中电熊猫等国内大中型LCD 面板厂商，未来随着显示材料国产化的推进，其业绩有望持续较快增长，打开未来成长空间。  
    飞凯材料是国内电子化学领域的平台型企业，当前公司紫外固化光纤涂覆材料业务稳健发展，同时在光刻胶、高纯氧化铝等领域有所布局。近期公司拟收购大瑞科技进军IC封装领域，有望依托公司前期在IC封装领域的积累，持续拓宽公司产品线；此次公司收购和成显示进军显示材料产业，有望受益于全球LCD产业的转移及显示材料国产化率的提升，进一步增强公司在电子材料领域综合竞争力，打造新的利润增长点。我们看好公司在电子化学品多个细分领域拓展带来的成长潜力，暂不考虑并表，维持公司2016-2018年EPS分别为0.73、1.01、1.23元的预测，维持"增持"评级。 
    风险提示：紫外固化光纤涂覆材料价格持续下跌；新产品拓展不及预期。