其中，涌泉亿信拥有理论底蕴深厚、实战经验丰富的股权投资专家顾问团队。至今已成功发行并管理过基金和资管计划近20 个，完成多家上市公司股权投资、并购与权益资产管理。截至2016 年1 月，涌泉亿信基金管理和各类股权投资管理总额约为85 亿元，其中管理并购基金总规模20 亿元。我们认为，此次聘请涌泉亿信为战略投资顾问，有利于优选并购标的或项目。
    多项新材料业务布局加速，推进综合材料平台布局
    随着今年6 月份公司首期员工持股计划完成，7 月份公司加快布局新材料业务，1）全资子公司安庆飞凯以自有资金约1.1 亿元投资建设9000t/a 合成新材料项目，布局PCB 上游电子级酚醛树脂和医药中间体卤代烃。2）以自有资金对APEX 持有的大瑞科技100%的股权进行收购，进入半导体封装用的锡球行业，与公司原先清洗液、剥离液等半导体电子化学品形成协同，使IC 材料布局越发完善。我们认为，随着公司加速布局新材料业务，以及此次聘请泉涌亿信维战略投资顾问，将助于推进综合材料平台布局。
    最坏时期已过，看好后续发展
    公司2016 年一季度净利润为1717.23 万元，同比下降28.76%。中报净利润同比下滑10%-40%，主要归因于核心产品紫外光纤涂覆材料价格下降，以及IPO募投项目光刻胶、高纯氧化铝短期业绩很难释放。一季度市场对飞凯材料整体持悲观态度，而随着公司首期员工持股计划完成之后，公司多项新材料业务布局加速。我们认为，飞凯材料最坏时期已过，随着新材料业务逐渐落定，将为公司未来打开成长空间，我们看好公司后续发展。
    盈利预测及估值
    考虑到光纤涂覆材料为公司安全边际，以及半导体耗材电子化学品高增长，公司未来将打造综合材料大平台， 我们预计公司16-18 年营业收入为5.30/6.47/7.82 亿元，同比增长22.69%、21.96%、20.89%；对应净利润为1.29/1.67/2.12 亿元，对应EPS 分别为1.24、1.61、2.04 元/股。我们给予买入“评级”。
    风险提示
    核心产品价格下滑严重，新项目推进缓慢，销售不达预期。