投资要点：
    维持“增持”评级。公司作为国内祖代肉鸡养殖龙头，拓展上游曾祖代环节，产业链布局更趋完善，充分受益行业景气反转，预计2016-18年公司EPS 分别为2.27/3.49/3.85 元（均维持不变），维持目标价63元，“增持”评级。
    与哈伯德公司进行合作，拓展上游曾祖代环节。公司与法国哈伯德国际育种公司签订合同，将分批购买曾祖代1 日龄种鸡，金额约7168万元，交货日期为2016 年10 月至2018 年9 月，预计11 月的引种数量约4000 套。哈伯德种鸡具有产蛋率高、抗病性强等优点，整体性能较为优越。从产量上看，若按每套曾祖代种鸡可提供30 套祖代鸡苗计算，此次引种将对应约12 万套祖代种鸡苗的产量。公司战略布局曾祖代种鸡养殖环节，填补国内空白，产业链布局更趋完善。
    父母代鸡苗价格持续上行，12 月报价或达100 元/套。据草根调研了解到，10 月份起部分祖代鸡企业父母代鸡苗产量将锐减，环比下降幅度超过20%。受益供给大幅收缩，父母代鸡苗价格持续上行，据协会数据，当前父母代鸡苗成交均价已突破70 元/套，我们预计12月企业报价或达到100 元/套。
    2017 年引种商定60 万套，景气反转在路上。白羽肉鸡联盟商定2017年祖代鸡引种量约60 万套（含公司国内的产量），仍低于均衡水平。
    伴随产能收缩效应传导，产业链涨价趋势远未结束，公司有望充分受益。
    风险提示：鸡价波动风险、疫病风险、转型不达预期等。