点评：
    拟筹划员工持股计划，充分激励员工积极性。公司拟实行2 亿元员工持股计划，表明公司对长期业绩和股价的信心，构成长期利好。
    股价沉寂一年时间，随着收购的诊断代理和服务公司明年并表，表观业绩将维持高增长，高估值有望迅速消化。公司从2015 年至今已经完成11 笔收购，涉及收购金额19.21 亿元，根据承诺净利润及我们预计的并表时间，仅已有收购2016-17年贡献归母净利润就分别达1.48、2.57 亿元，公司2015 年归母净利润1.75 亿元，2017 年仅收购公司并表净利润就相当于公司2015 年利润的1.47 倍。
    盈利预测与投资建议：我们预计16-18 年EPS 分别为0.50、0.72、0.95 元，对应增速59%、43%、32%。考虑可比公司估值及公司在第三方诊断行业中的龙头地位，给予公司17 年PE50 倍，对应目标价36.00 元/股，维持“增持”评级。
    主要不确定因素：短期股价涨幅较多导致员工持股计划搁臵的风险，外延收购公司业绩承诺不达预期的风险。