2016年前三季度累计实现营业收入25.96亿元，同比增长98.52%，实现归母净利润1.88亿元，同比增长50.56%，扣非后归母净利润1.82亿元，同比增长50.77%。EPS为0.35元。业绩符合预期。 
    盈利预测：公司作为国内规模最大的体外诊断整体解决方案供应商，在行业里实现全产业链布局，优势明显。其前期高速布局初见成效，期内业绩实现持续高速增长，并稳步推进下一发展阶段，逐渐从高速扩张过渡到技术融合创新，从"服务+产品"双轮驱动战略向"医学诊断整体化服务提供者"战略转型。此外，新业务板块如高端健检、专业冷链物流等均围绕产业链上下游延伸，良好的协同发展趋势和公司整体平台化资源的优势使得未来发展收期待。我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.51、0.70、0.96元，对应估值为63、46和33倍，我们长期看好公司在独立实验室领域的可持续发展及新兴业务的未来空间，维持对公司的"增持"评级。     
    事件 
    近日，迪安诊断公布2016年第三季度报告，期内实现营业收入9.68亿元，同比增长95.72%，实现归母净利润5258.83万元，同比增长46.03%，扣非后归母净利润5104.42万元，同比增长42.40%。EPS为0.10元，同比增长42.86%。2016年前三季度累计实现营业收入25.96亿元，同比增长98.52%，实现归母净利润1.88亿元，同比增长50.56%，扣非后归母净利润1.82亿元，同比增长50.77%。EPS为0.35元，同比增长34.62%。业绩符合预期。
    点评 
    维持高速发展，主营业务增速超预期。期内，公司经营业绩持续呈现较快速增长，实现主营业务收入259,638.96 万元，较去年同期增长98.52%；实现净利润23,947.56万元，较去年同期增长91.63%；实现归属母公司普通股股东净利润18,813.21万元，较去年同期增长50.56%，内生与外延均取得持续增长。分项业务来看，医学检验服务业务实现营业收入104,904.56万元，较上年同期增长30.63%；体外诊断产品业务因加快渠道整合力度，实现营业收入150,402.12万元，较上年同期增长211.99%；其他新业务，如司法鉴定业务、健康体检业务、试剂生产等尚处于培育期。期内费用率微降，销售费用率8.09%，同比下滑1.31pp，管理费用率11.85%，同比下滑2.54pp，财务费用率0.75%，同比下滑0.32pp，我们预计是得益于规模性整合效应。
    战略转型推进中，从快速布局阶段进入融合创新阶段。对外扩张发展方面，期内公司持续推行实验室网络建设和渠道整合。实验室的全国连锁扩张加速，区域中心建设和多元合作模式表现亮眼，完善多层级市场结构；加强渠道和服务的结合，巩固了优势竞争地位。内部融合创新方面，公司聚焦技术创新战略，以自主研发、技术引进与合作开发等方式，加速临床应用转化及高端诊断技术的国产化应用。公司逐渐从高速布局发展阶段转向融合创新新阶段，推动公司从"服务+产品"双轮驱动战略向"医学诊断整体化服务提供者"战略转型。
    资源平台化共享模式开启，新业务板块得协同发展。公司坚持"以技术为驱动"推动企业的持续稳定增长持续培育新业务版块，以平台资源共享与协同发展完成全产业链的布局。，期内，公司继续加大云检验中心、互联网医疗、大数据挖掘及分析等信息化平台的建立，除原有重点诊断技术平台，如血液病诊断平台、遗传诊断平台、病理诊断平台等外，在数字PCR技术平台、液体活检技术平台、高通量基因测序技术平台、临床质谱技术平台等继续加大投入力度。
    盈利预测：公司作为国内规模最大的体外诊断整体解决方案供应商，在行业里实现全产业链布局，优势明显。其前期高速布局初见成效，期内业绩实现持续高速增长，并稳步推进下一发展阶段，逐渐从高速扩张过渡到技术融合创新，从"服务+产品"双轮驱动战略向"医学诊断整体化服务提供者"战略转型。此外，新业务板块如高端健检、专业冷链物流等均围绕产业链上下游延伸，良好的协同发展趋势和公司整体平台化资源的优势使得未来发展收期待。我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.51、0.70、0.96元，对应估值为63、46和33倍，我们长期看好公司在独立实验室领域的可持续发展及新兴业务的未来空间，维持对公司的"增持"评级。
    风险提示：估值波动风险，新业务拓展慢于预期。