但考虑到公司大部分环境监测站运营、监测仪器销售收入将于四季度确认，我们重申买入评级，但下调目标价至人民币19.5元，系根据39倍和4.7倍2017年预估市盈率和市净率平均推得。
    网格化监控带动获利增长：三季度以来公司中标保定市网格化监控项目，包括了各类型环境空气质量监测设备共900个监测点位，中标金额8777万元，创近年来新高。我们认为公司网格化监控不但能够降低地方政府投资50%以上，并具有更精准的监测数据。预计到2018年销售量将达到6200套，2016-18年环境监测系统营收年复合成长24%，并将贡献超过70%的营收。
    VOCs(挥发性有机物)治理空间具有想象力：公司保定雄县18亿VOCs治理订单目前已经进入落实阶段，考虑到2018年前工业企业VOCs排放将削减330万吨， 我们预计VOCs治理和监测将催生1348亿的市场空间，先河环保掌握了包括有机废气净化、溶剂回收等治理技术，将有助于率先抢占VOCs治理市场。
    财报预估调整与股票值 财报预估调整与股票值 财报预估调整与股票值 财报预估调整与股票值 财报预估调整与股票值 财报预估调整与股票值 财报预估调整与股票值 财报预估调整与股票值 财报预估调整与股票值 财报预估调整与股票值
    网格化监控带动获利增长：三季度以来公司中标保定市网格化监控项目，包括了各类型环境空气质量监测设备共900个监测点位，中标金额8777万元，创近年来的新高。我们认为公司网格化监控不但能够降低地方政府投资50%以上，并具有更精准的监测数据。预计到2018年销售量将达到6200套，2016-18年环境监测系统营收年复合成长24%，并将贡献超过70%的营收。
    VOCs(挥发性有机物)治理空间具有想象力：公司保定雄县18亿VOCs治理订单目前已经进入落实阶段，考虑到2018年前年工业企业VOCs排放将削减330万吨， 我们预计VOCs治理和监测将催生1348亿的市场空间，先河环保掌握了包括有机废气净化、溶剂回收等治理技术，将有助于率先抢占VOCs治理市场。
    股票估值：虽然公司2016年第三季净利略低于预期12%，但考虑到公司大部分环境监测站运营、监测仪器销售收入将于四季度确认，我们重申买入评级，但下调目标价至人民币19.5元，系根据39倍和4.7倍2017年预估市盈率和市净率平均推得。