即使如此，公司并未沈溺于今年地产业的庞大收益，仍是坚决转型，不再拿地，甚至在今年10.27号公告昆明市"KC2010-47"号地块的退地，收回约10亿现金。都显示对于转型的决心以及将资金使用于刀口的效率。 
    医美地基逐渐稳固，塑造行业标准的开始。公司凭借未来约300亿现金流为底气，打造良好的医美根基，不急于短视近利榨取利润。我们认为公司相较于7.15战略发布会时取得更全面的医美体质，将于2016-18年逐步将体现利润：1.与ID健康医院的培训规划已然成熟，并且团队激励与捆绑体制也大致底定，2.并入12家医美机构已开始部分运营，预期半年后整体运营可调整到位，3.预期2017-18年达到30/50家医美机构的布局仍然持续，后续有机会出现迈向上游的全产业链布局，享受更佳的利润结构。最终，公司有机会为纷乱的中国医美产业竖立标准。 
    龙头体质完备，坚决推荐。预估2016-18税后净利则分别为10.4亿、14.8亿以及19.2亿，年复合增速达35.9%。EPS则分别为0.34、0.49以及0.63。其中我们预估医美部门于2017-18年贡献1.5/3亿净利。公司目前市值为295亿，房产NAV保守估算为273亿水平，未来有极高机会享有医美板块的额外溢注，建议买进。 
    风险提示：合规医美增长不如预期; 医美拓展效率不如预期