龙岩城区项目：存量项目扩大。龙岩市中心城区项目合同服务范围包括：龙岩市中心城区范围（新罗区行政区域范围） 及永定、上杭等，合同金额：8708 万元/年，合同年限为8 年。2013 年开始的龙岩中心城市主次干道清扫保洁服务项目已服务期满，公司再次中标龙岩市中心城区环卫保洁一体化服务项目，本次项目合同金额在原有基础上大幅增加，年限延长，对于公司打造环卫保洁一体化服务样板工程具有战略意义，显示出公司存量项目自我扩张的能力。
    贵州新蒲项目：增量项目突破。贵州新蒲经济开发区环卫项目包括：市政道路及环卫保洁面积1,008,056 平方米、公厕4 座、保洁责任区全部垃圾前端收集清运。合同金额为：833 万元/年。承包期限五年，实行考核机制，五年考核都合格的可以顺延五年。贵州新蒲项目意味着公司继海口、沈阳之后又实现了西南地区环卫市场的突破，公司在新地区的拓展正持续进行。
    拟募投项目将开启运营新模式。此次拟募投项目方案是计划成立配置中心，形成公司的环卫装备池、达到环卫服务标准模式输出，减小公司因业务扩张带来的资金压力，并将提升面向全国各区域的环卫服务作业能力。装备配置中心有望实现各项目间科学配置环卫装备，继而帮助公司在市场竞争中取得领先优势，为进一步获得政府购买服务订单奠定基础。
    投资建议。我们认为，公司发展优势明显，服务模式突出，预测16-18 年EPS 分别为0.752/1.022/1.419 元。结合业绩情况和估值水平，我们继续给予公司“买入”投资评级。
    风险提示。环保装备市场竞争程度加剧；环保服务运营领域推进不达预期。