>> 海通证券-滨江集团(002244)公司季报点评:归母净利润大涨48%,转型业务继续推进-161031
| 上传日期: |
2016/11/6 |
大小: |
560KB |
| 格式: |
pdf |
来源: |
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| 评级: |
买入 |
作者: |
涂力磊,贾亚童 |
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此报告为加密报告 |
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2016 年前三季度公司完成营业收入139.56 亿元,同比增加66.29%;归属于上市公司所有者净利润10.16亿元,实现每股收益0.34 元,同比增加48.40%。 公司2016 年前三季度实现总资产规模493.58 亿元。截止报告期末,公司资产总额493.58 亿元,负债总额342.94 亿元,资产负债率为69.48%。预收账款212.34亿元,占负债总额61.91%。在负债结构上,短期借款和一年内到期的非流动负债9.02 亿元,占负债总额的2.63%,经营活动净现金流量为106.66 亿元。 公司积极布局一线城市。公司公告2015 年9 月25 日与深圳联新投资管理有限公司联合以34.65 亿元竞得宝山区大场镇祁连社区121601 单元B3-03 地块。该地块东至祁连山路、南至B3-04 地块、西至规划二路、北至塘祁路;出让面积60249.8 平方米;土地用途为居住用地;容积率2.0。这是公司首次进入上海市场,同时也是公司首次进入一线城市。企业向一线城市拓展有助于公司进一步扩大收入来源,摆脱之前项目在杭州市以及浙江省过于集中的问题。 公司引入天堂硅谷助力产业转型。2015 年6 月9 日,公司曾公告收到控股股东杭州滨江投资控股有限公司的通知,滨江控股与宁波天堂硅谷时通股权投资合伙企业(有限合伙)签署了《关于杭州滨江房产集团股份有限公司之股份转让协议》。 根据协议,滨江控股通过协议方式转让其持有的公司股份1.08 亿股于天堂硅谷公司,从而正式引入天堂硅谷为公司管理升级、产业转型的战略合作方。 投资建议:维持“买入”评级。预计公司2016、2017 年每股收益分别是0.48和0.62 元。截至10 月28 日,公司收盘于6.75 元,对应2016 年PE 为14.06倍,2017 年PE 为10.89 倍。考虑到公司未来成长性,给予公司2016 年20 倍的PE,对应目标价格9.60 元,维持“买入”评级。 主要不确定因素。行业基本面复苏不达预期。
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