杠杆收缩至历史低位：公司2016 年至今共新增土地建筑面积107.05 万平方米，土地款195.45 亿，公司6 月至今所获取的2 块地块均为合作开发，小股操盘模式趋于成熟。公司顺利完成21亿公司债发行，利率为3.46%；去化发力叠加公司积极偿还高利率负债，公司净负债率如期继续下行，充裕的杠杆空间以及借力平安强大的资本平台，将为未来地产业务外延扩张和多元化转型探索打下坚实基础。
    多元化业务加速：公司董事会2016 年提出一体两翼战略：以房地产为主业，两翼分别为服务板块和投资板块。投资板块方面，去年以来公司已经与经纬中国、天堂硅谷、普华天勤等投资机构开展合作，根据公司公告，2016 年公司将投资额度调整为未来5年50-100 亿元，其中2016 年投资规模计划在20 亿-60 亿，投资方向定为大健康、环保、文化旅游、工业4.0 等方向。
    盈利预测与投资评级：我们看好公司积极转变的决心，预计16、17 年EPS 为0.43、0.51 元，维持公司“增持”评级。