三季度单季实现收入5.71 亿，增长5.40%，归母净利润1.01 亿，增长25.58%，扣非净利润9798 万，增长35.18%。
    上械整合效果显著，部分产品增速超预期。上械整合贡献较多利润，预计全年收入有望达到6 亿，预计制氧机销售增速超过10%，利润贡献略高于预期，预计电子血压计也维持30%的高速增长，此外电商业务今年扭亏带动公司利润增长。同时今年与九州通合作开拓医院市场，西藏子公司运营情况良好，未来有望通过多渠道持续开拓医院市场，整体毛利率有进一步提升的空间。目前阶段核心高管激励问题也得到有效解决，预期包括上械在内的整个团队的管理效率将有持续提升，未来多领域外延可期。
    期间费用率下降2.08 个百分点，经营现金流提升38.33%，毛利率下降0.42 个百分点。
    前三季度公司毛利率40.07%，下降0.42 个百分点。期间费用率15.20%，下降2.08 个百分点，其中销售费用率6.11%，下降0.52 个百分点，管理费用率9.42%，下降1.26 个百分点，财务费用率-0.33%，下降0.3 个百分点，每股经营性现金流0.61 元，提升38.33%。
    进军国际市场，国内外合作持续推进，维持增持评级。公司以鱼跃德国制造促进鱼跃品牌、产品、团队的国际化；与阿里健康技术有限公司、辉瑞投资有限公司等国际一流公司建立战略合作关系，通过顶层设计为公司远程慢病管理的格局性发展建立良好的生态圈。我们看好公司的中长期发展，维持16-18 年EPS0.72 元、0.96 元、1.28 元，对应市盈率48 倍、36 倍、27 倍，维持增持评级。