公司同时发布2016 年业绩预告，预计2016 实现归母净利润4.74-5.46 亿元，同比增涨30%-50%。
    公司业绩稳定，产品线丰富，费用有所降低。从公司整体业绩看，公司前三季度毛利率40.1%，基本保持稳定。从产品分类来看，制氧机产品受益于弥散式制氧和家用制氧机的快速发展，整体有望保持20%左右的增速；电子血压计增速低于预期，约25%左右，但睡眠呼吸机和雾化器超预期，另外听诊器、轮椅等老产品提供稳定的现金流。整体来看，公司产品线丰富，布局合理，可以保持约20%的内生增速。
    公司现金流产品增速稳定，未来的发展点主要在于血糖产品的放量、上械集团的整合增长和医用高值耗材的推广。公司在完善OTC 渠道布局的同时，加大了医院渠道的布局。2016 年血糖产品收入有望过亿，贡献净利润约2000 万元；留置针、采血管等产品随着产能扩大有望明年达到盈亏平衡；上械集团整合顺利，未来借助医院渠道的叠加和技术升级，可以保持收入利润的稳定增长。公司的销售渠道已基本搭建完成，随着产品管线的不断丰富，公司抗风险能力大大增强，产品线的丰富同时可以摊薄公司销售费用，提高产品间的协同作用。
    公司现金流充沛，外延并购预期强烈。通过并购不断丰富完善产品线是器械公司发展的必然途径，公司目前账上现金29.7 亿，有强烈的外延并购预期，外延并购将带来公司新的业绩增长点。
    盈利预测：预计公司2016~2018 年净利润分别为4.94 亿、6.53 亿、7.84亿，对应EPS 0.74 元、0.98 元、1.17 元，对应PE 为48、36、30 倍，，给予“买入”评级。
    风险提示：外延并购进展不及预期、血糖产品推广不及预期、上械集团整合效果不及预期等。