公司经营的货架类产品主要分为两类，低端货架类竞争壁垒较低，但毛利较低；自动化集成货架技术壁垒较高，但毛利率高于普通货架。上市以来，公司在坚持原有传统货架的同时，专注于毛利率更高的自动化集成货架，报告期公司收入增加0.5 亿，同比增长16.81%，多为高端类货架贡献。毛利率方面，由于品类结构更为高端，报告期内整体毛利率为36.17%，较去年同期增加2.05 个百分点，由于公司采用稳毛利率的定价模式，因此并未收到钢材价格上升影响。
    涉足仓储服务“一石二鸟”。公司原计划通过定增募集资金14.85 亿，计划建造15 个智能仓储物流中心，为客户企业提供出入库、分拣、输送、播种包装等物流作业服务，以计件方式获取回报，并收集物流、资金流及信息流等数据用于大数据分析。虽然后期因故停止定增，但向服务领域转型仍将是公司未来的发展方向。我们认为，公司从硬件制造商转变为仓储一体化服务商是一石二鸟之计：一方面，利用资金优势，纵向延伸产业链，获取超额利润；另一方面，通过运营仓储业务，能够更有效了解客户端的需求，反过来能够更好的为货架业务停工发展的新思路。由于仓储服务业务具有一定投资周期，我们认为1-2 年内仓储业务自身对公司难有较大的效益提升，但对高端货架的销售提升是立竿见影的。
    维持盈利预测，维持增持。我们预测公司未来在自动化系统集成方面将持续发力，维持原有盈利预测，预测16-18 年EPS 分别为0.75 元、0.89 元、1.02 元，分别对应PE 为68 倍、58 倍、50 倍，维持增持评级。