药品板块稳健：公司药品板块独一味系列保持稳定，中药饮片销量增加且价格上升，利润空间增长，我们预计全年药品板块有望实现20%-25%的增长；
    并表范围扩大，医疗服务规模大幅提升：随着2015 年收购的瓦三、盱眙等医院全面并表，以及今年新布局的崇州二院正式并表等因素的影响，公司业绩大幅提升；同时公司新签订的合作框架协议谋划布局第三方影响服务，标的公司利润规模庞大，若顺利完成收购，将极大的扩充服务板块规模；我们预计，公司全年服务板块有望实现100%的增长；
    四季度发力，业绩有望追平前三季度总和：公司预计，2016 年全年度将实现归母净利润4.1 亿-4.8 亿，在前三季度累计2.02亿元的基础上实现翻番，增速在26.69%-48.32%；高速增长主要来源于药品的内生增长及并表范围的不断扩大；
    盈利预测：我们预测恒康医疗（000219）2016-2019 年营业收入分别为19.34 亿元、21.97 亿元、23.92 亿元 、25.10 亿元；实现归属母公司净利润分别为4.25 亿元、5.05 亿元、5.50 亿元、6.03 亿元；折合2016-2019 年EPS 分别为0.22 元、0.27元、0.29 元、0.32 元；对应动态PE 分别为：59.6 倍、48.6 倍、45.2 倍、41.0 倍;公司外延并购发力，带来业绩大幅提升，因此我们给予“增持”评级；
    风险提示：医疗服务板块无法实现内生增长的风险；业绩补偿款无法到账的风险；药品板块无法突破的风险；保健品和日化业务难达预期的风险；国家政策风险等；