维持“增持”评级。前三季度福斯特业绩同比实现较快增长，主要原因为报告期内公司主导产品EVA 胶膜销售规模扩大，盈利有所增加。此外，公司正积极建设感光干膜、柔性覆铜板FCCL 和铝塑膜生产线，部分中试线产品正在下游客户试样，验证通过后有望实现批量销售，打开公司未来成长空间。此外公司烯烃薄膜及光伏电站业务报告期内有序推进，未来有望为公司贡献新的增长点。
    福斯特是国内光伏封装材料龙头，其EVA 胶膜及背板产品近年来维持较快增长；公司积极拓展光伏产业链上下游新业务及产品，未来有望贡献新的增长点。此外，公司依托在膜材料领域的深厚积淀积极布局功能膜材料，主要应用于电子化学品及锂电领域，其柔性覆铜板FCCL、感光干膜及铝塑膜产品投产后有望打破外资垄断，打开未来成长空间。我们看好公司切入多个新材料高景气细分子领域所带来的成长，维持2016~2018 年EPS分别为2.05、2.51 和3.15 元的预测，维持“增持”评级。
    风险提示：光伏行业景气度大幅下滑，新材料业务推进不及预期