业绩持续高增长，符合预期。
    业绩高增长，动力源自并表和电感募投项目
    业绩增长动力源自星源电子并表和之前募投电感项目产能释放（传统业务三季度收入增速也有23%），公司新增产品LCM显示屏模组对业绩贡献较大。今年上半年LCM液晶显示模组实现营业收入4.45亿元，占公司上半年总营收74%。公司收购星源电子布局显示屏模组，大幅提升业务规模和盈利水平。
    SAW滤波器与MPIM已小规模供货，未来成长可期
    公司准确把握行业发展趋势，开发了终端射频声表滤波器（SAW）和MPIM小尺寸系列电感，已实现小批量供货，等待非公开发行成功后进行规模化扩产，夯实在高端电子元器件的行业地位。
    加大高毛利产品投产，积极拓展新能源汽车、无人机等新市场
    为了应对消费电子行业发展趋缓的风险，公司一方面不断加码SAW滤波器等高毛利产品的项目建设，另一方面也将积极拓展新能源汽车、无人机等新市场，并采取了升级产品线提升效率，加大高毛利产品的投产及出货来调整产品结构等有效措施。
    看好公司滤波器国产替代的机会，维持“增持”评级
    我们认为滤波器是5G标准下最先受益的细分行业之一，根据通信标准升级及5G对物体接入的范围考虑，滤波器市场的空间将成倍增长。公司瞄准相关市场，通过定增项目布局SAW滤波器，有助于打破国外厂商在该领域的垄断，卡位SAW滤波器国产化，在具备高毛利率的情况下进行进口替代，并带来业绩的快速增长。我们预计公司2016/2017/2018年净利润分别为1.76/2.52/3.25亿元，对应38/30/23倍PE，看好公司滤波器国产替代的机会，维持“增持”评级。