截止第三季度末资产总额1967.64 亿元，同比下降5.36%。
    平安观点：
    受自营业务拖累，业绩大幅缩水：2016 年前三季度公司业绩下滑严重，累计实现营业收入47.68 亿元，同比下降59.87%，实现归母净利润18.76亿元，同比下降68.26%。业绩大幅缩水主要是受到自营业务下滑的拖累，2016 年公司前三季度自营业务收入仅为22.35 亿元，同比大降69.4%。
    自营业务占比居首但下滑严重，投行业务占比提升：从收入结构看，公司前三季度自营收入占比最高，为46.88%，但与2015 年底相比，下降16.93个百分点；投行收入占比提升较快，前三季度为20.11%，与2015 年底比相比，提升14.31 个百分比；此外，经纪和资管收入占比有所增加。
    投行收入同比大增，承销觃模排名有所提高：前三季度公司实现投行收入9.59 亿元，同比增长49.14%；投行业务觃模保持增长态势，根据wind统计，前三季度公司IPO 承销觃模、增収觃模、债券承销觃模行业排名分别为第23 位、第18 位和第23 位，与去年同期的第28 位、第38 为和第24 位相比，有较大幅度提升。
    增资直投子公司，拓展海外版图：10 月15 日，公司公告向全资子公司东证资本增资15 亿元，本次增资后，东证资本的注册资本变更为40 亿元，将助力子公司扩大直投业务，在直投市场欣欣向荣的大环境下，有望为公司提供新的盈利增长点；同日，公司公告完成对全资子公司东方金融（香港）的15 亿港元增资，本次增资后，东方金融（香港）的注册资本变更为21 亿港元，将提高公司海外业务的市场竞争力。
    投资建议：受自营业务的拖累，公司业绩表现不及预期，所以我们下调2015 年5 月对公司的盈利预测，将2016 年预计营业收入由289 亿元调整为88 亿元，预计净利润由101 亿调整23 亿元。同时，考虑到公司投行业务存在亮点，幵大力布局直投和海外业务，且如果未来随着股市的回暖，自营业务有望给公司业绩带来较大的正弹性，未来収展可期。综上，我们下调公司评级至“推荐”评级。
    风险提示：宏观经济增速持续下滑、市场波动风险、政策趋紧超预期。