在收入增长提速的带动下，公司报告期内实现归母净利润1.85 亿，同比增长46.38%，远高于上半年20.06%的增长速度。我们认为公司基本面良好，经营稳定，四季度有望延续三季度的快速增长态势，全年收入大概率实现20%左右的增长。
    重组人胰岛素增速稳定，三代胰岛素上市在望
    公司重组人胰岛素近年一直保持增长态势，上半年收入增速为15.19%，未来有望借助长期积累的丰富基层资源，继续保持着稳定增长速度。甘精胰岛素有望在今年下半年完成临床试验并申报生产批件，最快将在明年实现上市。公司有望凭借多年积累的市场资源以及糖尿病慢病管理平台，在新品上市后实现快速放量，帮助公司实现新一轮的快速增长，促进公司长期稳定的发展。
    打造慢病管理平台，致力于糖尿病整体解决方案提供者
    2015 年公司正式启动慢病平台战略，早年通过“蒲公英行动”等活动积累了大量的医生患者资源，具备糖尿病药物、血糖检测设备、胰岛素注射器械等物质基础，“你的医生”App 上半年正式上线，慢病管理平台已基本搭建成型，前期的平台公测结果表现良好，未来有望将公司打造成为糖尿病整体解决方案的提供者。
    三、盈利预测与投资建议
    我们预计公司2016～2018 年EPS 分别为0.45、0.58 和0.78 元；对应PE 为52X、40X、30X，维持“强烈推荐”评级。
    四、风险提示：
    二代胰岛素销售下滑，三代胰岛素审批低于预期，慢病管理平台建设不及预期。