此外，甘舒霖笔、血糖仪等医疗器械收入也在逐年提升，2016 上半年收入达1.11 亿元，收入占比为12.49%，逐渐成为公司第二大收入来源。
    重组人胰岛素稳定增长，三代胰岛素有望明年获批
    公司重组人胰岛素长期保持增长态势，2010 年至2015 年收入和毛利的年复合增长分别为22.54%和28.30%，未来有望借助长期积累的丰富基层资源，继续保持着稳定增长速度。公司三代胰岛素甘精胰岛素和门冬胰岛素有望分别于今明两年完成临床试验并申报生产批件，后续也将逐步实现有其他品种的三代胰岛素及口服降糖药等上市。公司有望凭借多年积累的市场资源以及糖尿病慢病管理平台，在新品上市后实现快速放量，帮助公司实现新一轮的快速增长，促进公司长期稳定的发展。
    布局慢病管理，致力于糖尿病整体解决方案提供者
    2015 年公司正式启动慢病平台战略，正努力成为专业的糖尿病整体解决方案提供者。公司早年通过“蒲公英行动”等活动积累了大量的医生患者资源，在糖尿病药物、血糖检测设备、胰岛素注射器械等物质基础上也基本实现了全面覆盖，“你的医生”App 于今年上半年正式上线，糖尿病慢病管理平台已基本搭建成型，前期的平台公测结果表现较好，未来将公司打造成糖尿病整体解决方案提供者的目标有望大概率实现。
    盈利预测与估值
    我们预计公司2016～2018 年有望实现归母净利润分别为6.21、8.03、10.69 亿元，EPS 分别为0.44、0.56 和0.75 元；对应PE 为53X、41X、31X，首次覆盖，给予“强烈推荐”评级。
    风险提示
    二代胰岛素销售下滑，三代胰岛素审批低于预期，慢病管理平台建设不及预期