随着当前公司结算结构调整的过渡期逐渐进入尾声，我们预计公司全年利润水平将有一定改善。受益于公司近年来战略布局聚焦区域回归主流，公司销售端持续爆发，根据我们跟踪，截至10 月中旬，公司房地产预售收入约310 亿，同比增速约130%，目前公司在售货值约110 亿，充分保障公司四季度销售的持续性，预计全年销售有望冲击350 亿的新目标。
    销售重归弹性 利润率略有好转：公司近年来积极调整布局战略，今年明显加大投资力度，新增土储202.3 万平，对应总地价236.8亿，同比增长481.5%，创下历史新高，但值得强调的是，我们认为在当前土地市场热度逐步趋于高位的情况下，未来把握好扩张的节奏也是需要审慎思考的问题。虽然公司今年加大扩张力度，但由于销售预收款的大幅提升，以及融资活动有序推进，公司资金压力得到明显改善，净负债率较年初下降30.2 个百分点至140.4%，短债压力较年初下降61.5 个百分点至76.7%。
    全新中南，再度起航：8 月中旬，集团发布2016-2020 战略规划，从地产、建筑和大数据三个层面着手改革，产融共进力争在2020年实现综合业务收入达千亿规模。地产层面：打造三大区域战略布局＋N 个中部中心城市布局体系；建筑层面：房屋建筑工程与基础设施施工业务实现双轮驱动。大数据层面：搭建共创平台，投资并购“小而美”的行业新锐公司，形成大数据产业生态圈。
    投资评级与盈利预测：预计公司16-17 年EPS 分别为0.13 元和0.14 元，维持“增持”评级。