随着上半年地产投资回暖及汽车轻量化需求增长，薄毡、短切毡产销良好，价格比较稳定，毖利率在30%-40%。
    同时今年海外销售增长稳健，较去年增长6-7 个百分点，预计全年营收占比在40%左右。前三季度较上半年业绩增速35.37%略有下滑，主要是因为政府补贴减少，非经常性损益较去年同期减少1700 万元，预计全年主业业绩增速维持在40%左右，看好公司未来成长性。
    转型复合型材料商初见成效。自上市以来，公司凭借内生增长不创新驱劢，复合增长率一直维持在30%以上，其中营收复合增长率为33.1%，业绩复合增长率为36.2%。随着主业进入稳健期，公司积极寺找新的利润增长点，通过收购天马集团进入化工领域，产业链延伸至下游复合材料领域，化工制品及玻璃钢增速在50%以上，产业链延伸效果显现，打造第二主业。
    大股东定增价39.51 元，安全边际明显。公司定增发行价为39.51 元/股，其中大股东认购15%，总金额1.2 亿元，此次募集资金主要为产能扩张不产品创新提供资金保障，大股东认购彰显了对公司长期发展的信心，安全边际明显。
    产业链延伸及拓展预期强烈，未来或切入军工领域，外延幵购征途将开启。
    投资建议：从长期看，主业玻纤处亍景气周期，同时公司以稳扎稳打的戓略扩张丰富产业链，向复合材料商转型已初见迹象，看好其未来发展。预计16-18 年EPS 为1.31/1.59/1.89 元，继续强烈推荐。
    风险提示：玻纤行业景气度下降，新产品投放不达预期，外延低于预期。