公司第三季度实现净利润2,134 万元，环比减少了75.16%，主要是由于传统电力设备业务亏损约5000 万，拖累了公司整体业绩，使得整体业绩略低于预期。随着公司不断剥离传统电力设备相关的业务，收购梦网科技布局移动互联网运营支撑服务业务，从传统制造业向云通信服务商转型，公司将进入新的发展轨道。公司短期业绩低于预期是由于传统电力设备业务的拖累，流量经营与云通信服务尚处于发展的初期，随着公司不断的完善在流量经营与云通信的布局，公司业绩有望得到改善。
    剥离传统电力设备业务，布局移动互联网运营支撑服务业务
    报告期内，公司将荣信电气传动技术的84.91%股权、荣信电机控制技术的90%股权与荣信高科电气的80.01%股权转让给卧龙电气，三家控股子公司的转让价格合计为2.20 亿元。公司通过关、停和转让与公司发展战略不符合的传统电力设备业务，以进一步优化和整合公司传统业务。公司是是国内领先的移动互联网运营支撑服务商，为移动互联网应用提供运营支撑平台，并通过平台为企业提供移动信息即时通讯服务。随着公司逐步剥离传统业务，对于业绩的拖累也逐步减少，公司将集中资源专注于布局移动互联网业务，充分发挥公司资源的使用效率。
    收购智语科技部分股权，云通信服务商转型稳步推进
    报告期内，公司收购智语科技31%股权，通过收购股权的方式加快云通讯服务商布局的步伐，提高公司整体盈利能力。公司云通讯平台，基于移动通信网络的业务能力及融合通信技术，以分布式软件技术为核心，提供企业一对多、多对多的实时通信应用极大地提高了企业商务效率和客户的粘性，是企业的基本刚性需求。云平台以云+SaaS 模式，与企业现有的应用系统，如CRM、ERP、SCM 等进行无缝对接适配，实现移动终端和应用的高度融合。梦网科技优质的客户资源积累和零流失的运营为云通信服务商转型奠定了明显的客户优势，为后续业务拓展的核心竞争力，云通信服务商转型可期。
    三、盈利预测与投资建议
    鉴于公司不断剥离传统主业，外延式收购智语科技股权，不断加快云通信服务商的转型，公司是云通信领域稀缺标的。预计公司2016-2018 年归属母公司股东净利润分别为3.77 亿和6.38 亿、10.37 亿，EPS 分别为0.44、0.74 和1.20 元，对应当前股价PE 分别为38.59 倍、22.80 倍和14.02 倍，维持“强烈推荐”评级，可给予30-35 倍PE，未来12 个月合理价格区间为21.90 元-25.55 元。
    四、风险提示：
    传统业务发展与剥离不及预期；智能流量拓展市场受阻；云通信转型不及预期。