平安观点：
    卓创设计幵表助力业绩高增，第三季度业绩增速显著加快。公司前三季度实现营业收入5.86 亿元，同比增长33.21%，净利润8100 万元，同比增长41%，公司前三季度业绩增速较快，大幅高于行业均值主要是收购卓创设计幵表因素影响；第三季度，公司7-9 月实现营业收入1.67 亿元，同比增长33.87%，实现归母净利润1841 万元，同比增长64.52%，第3 季度是公司传统营收确认低点，当季高速增长主要受益于订单落地加速和卓创设计业务开展良好。
    公司在钦州中马产业园布局再获突破，EPC 订单获取加速。公司在广西钦州中马产业园积极布局成效卓著，加总此次斩获2.93 亿元EPC 合同，公司在中马产业园累计斩获订单总额6.43 亿元；公司借助自身建筑设计能力及项目管理能力，加大EPC 业务开拓，2016 年初至今，公司累计获取重大EPC 订单9.85 亿元，是公司2015 年营业收入的1.55 倍。10 月以来公司累计収布EPC 订单合同6.27 亿元，订单释放显著加速。
    内生+外延战略幵举，增収顺利完成助推战略实施：中衡设计年初推进的非公开增収5.98 亿元已于8 月顺利完成，资金到位助力公司“内生+外延”战略实施，跨区域布局中马产业园、与中国路桥签署战略合作协议及拟投资1 亿元成立工程建设公司，开拓EPC 业务链条助力公司内生增长；同时，公司积极外延幵购，全资收购卓创设计，控股华造设计及参股建筑VR 领先企业卢浮印象增强竞争力；内生+外延战略组合拳持续实施，打开公司未来成长空间。
    投资建议：我们认为公司“内生+外延”战略清晰，幵且持续有条不紊推进实施，同时跨区域布局及EPC 开拓均已初显成效，后续订单斩获进程或显著加快，我们维持对公司业绩预估，预计2016-2018年公司归母净利润分别为1.32 亿元、1.47 亿元和1.58 亿元，同期EPS 分别为0.48 元、0.53 元和0.57 元，对应2016 年10 月27 日收盘价，动态PE 分别为46.77 倍、41.96 倍和39.02 倍，维持对公司“强烈推荐”。
    风险提示：国内固定资产投资低于预期，工程勘察咨询行业承压；公司跨区域収展战略低于预期；卢浮印象技术推进及推广低于预期。